Auf dem Weg zu neuen Meilensteinen
Summen die ikonischen Bars zu Pomp & CircumstanceDas McKnight-Investmentteam feierte den „Abschluss“ seiner ersten Impact-Investition. Am 2. Oktober „schritt“ eine frühzeitige missionsbezogene Marktinvestition - der Global Equity Fund von Generation - vom Portfolio für experimentelle Auswirkungen auf die Hauptausstattung in Höhe von 2,2 Mrd. USD ab. Die Erhöhung unserer ursprünglichen Investition in Höhe von 25 Mio. USD auf 75 Mio. USD ist ein Beweis dafür, dass unser Impact-Investing-Programm finanziellen Erfolg haben kann.
Und es wird besser. Seit unserer ersten Investition vor drei Jahren war Generation Global Equity der Aktienfonds mit der besten Wertentwicklung in der gesamten McKnight-Stiftung. Die Investition von McKnight erzielte eine Rendite von 17,3% gegenüber 6,6% der MSCI World-Benchmark (Stand Juni 2017). In drei Jahren stieg unsere anfängliche Investition in Höhe von 25 Millionen US-Dollar auf über 38 Millionen US-Dollar - eine außergewöhnliche Outperformance in jeder Hinsicht.
Generation Investment Management verwendet einen längerfristigen Anlagehorizont als typische aktive Manager. Die Mitarbeiter untersuchen gezielt die wirtschaftlichen Möglichkeiten, die sich aus einem unter Druck stehenden Planeten ergeben - und die daraus resultierenden Investitionen nutzen Trends wie das Wachstum von Städten, die zunehmende Wasserknappheit und globale Bemühungen zur Reduzierung von Treibhausgasen. Sie sehen Nachhaltigkeit als organisatorischen Imperativ der neuen globalen Wirtschaft - eine Sichtweise, die mit den Förderzielen von McKnight harmoniert.
Old School Thinking fragt, ob ein Fondsmanager trotz Nachhaltigkeitsüberlegungen Erfolg haben kann. Die Realität ist, es ist möglich, Erfolg zu finden da davon.
"Neue Manager mit neuen Anlageansätzen bedeuten neue Risiken", sagte David Crosby, Vorsitzender des McKnight Investment Committee und Managing Partner bei Piper Jaffray. „Unser Ausschuss stand Impact Investing natürlich skeptisch gegenüber, aber wir haben einen langen Weg zurückgelegt. Mit konsequenter Sorgfalt entwickeln wir unseren Anlageansatz weiter - wir gehen nachdenkliche Risiken ein, um sicherzustellen, dass die Kapitalausstattung wächst, wenn sich die Märkte ändern. Auf dem Weg dorthin finden wir interessante Gelegenheiten und gute Manager. “
Der Verwaltungsrat der McKnight Foundation ermächtigte sein Investitionskomitee, anders zu investieren, als es 200 Millionen US-Dollar (10% der Dotierung) für öffentliche und private Investitionen bereitstellte, die stärker auf seine Mission abgestimmt waren. Darüber hinaus recherchiert und empfiehlt der neue Berater Imprint Capital (jetzt Teil von Goldman Sachs) frische Ideen.
McKnight lernt, dass sein Impact-Investing-Programm eine Phase sein kann, in der neue Fondsmanager sicher geprüft werden können. Die Impact-Investment-Beträge betragen ein Viertel bis ein Drittel der Größe einer regulären Allokation. Auf diese Weise können wir den Prozess, die Forschung und die Leistung eines Managers genauer kennenlernen und dann entscheiden, ob wir eine Strategie in die Stiftung oder in die Gesamtheit verschieben möchten. (Sie können die Impact-Investments von McKnight erkunden Hier.)
Darüber hinaus hat sich die Entscheidung, in Generation zu investieren, zu einer breiteren Diskussion über das integrierte Umwelt-, Sozial- und Governance-Denken (ESG) der Fondsmanager entwickelt - oder zu dessen Fehlen. Die meisten Due-Diligence-Besprechungen beinhalten jetzt ESG-Fragen. McKnight bewertet jährlich die Stimmrechtsvertretung des Fondsmanagers in Poolfonds. Alle zwei Jahre bewerten wir die Kohlenstoffintensität unseres öffentlichen Portfolios und die ESG-Kapazität unserer Fondsmanager.
In Investmentkreisen wird viel über die Grenzen gerungen, die sich aus dem umfassenden Nachdenken über soziale und ökologische Faktoren ergeben können. Die Forschung hat diese Frage seit langem mit zunehmend schlüssigen Antworten untersucht. Eins besonders nützlich 2015 Metastudie untersuchten die Ergebnisse von 2.200 verschiedenen empirischen Studien - über 90% von ihnen kamen zu dem Schluss, dass ESG-Faktoren einen neutralen oder positiven Einfluss auf die finanzielle Leistung der Unternehmen hatten. Als Investor möchte McKnight Manager, die sich intensiv mit komplexen geschäftlichen und wirtschaftlichen Risiken und Chancen auseinandersetzen.
Old School Thinking fragt, ob ein Fondsmanager trotz Nachhaltigkeitsüberlegungen Erfolg haben kann. Die Realität ist, es ist möglich, Erfolg zu finden da davon. Genau das ist mit dem tief integrierten und durchdachten Ansatz von Generation in Bezug auf Nachhaltigkeit bei Investitionen geschehen.
