Alinear dotaciones e inversiones con los valores de la fundación

El 6 de diciembre de 2021, apenas unas semanas después de que la Fundación McKnight anunciara nuestro compromiso de alcanzar el cero neto En todo nuestro fondo, Tonya Allen se unió al Consejo de Fundaciones y otros líderes para hablar sobre cómo las fundaciones pueden mirar más allá de la concesión de subvenciones para cumplir más plenamente sus misiones a través de sus inversiones en fondos.

Kathleen Enright, presidenta y directora ejecutiva de Consejo de Fundaciones, moderó la discusión con Tonya, Valerie Red-Horse Mohl, directora financiera de Fundación comunitaria del este de la bahíay John Palfrey, presidente y director ejecutivo de Fundación MacArthur.

Los oradores compartieron ideas de sus experiencias invirtiendo en soluciones climáticas y contratando diversos administradores de fondos. A continuación se presentan conclusiones clave.

Tonya Allen: “Si nuestra donación, que es 95% de nuestros activos, va en contra de los objetivos de nuestro programa, entonces nos derrotarán incluso antes de llegar a la oficina para otorgar una subvención”.

“Para decirlo de otra manera, tenemos que estar alineados, porque si no lo estamos, estamos socavando todo lo bueno que estamos tratando de lograr”, continuó Tonya. “Nuestro colega Darren Walker de la Fundación Ford dijo cuando hicieron recientemente el compromiso de desinvertir su portafolio, '¿Cuál es el propósito de la perpetuidad si no tienes un planeta?' Justo ahí hay una caída de micrófono. Es muy importante porque no podemos esconder la cabeza en esto y sabemos que no se trata de un cambio programático, sino de un cambio social”.

Tonya Allen: “Net zero es un enfoque integral para la gestión de inversiones de McKnight. Revisaremos cada rincón de nuestra dotación en busca de emisiones”.

"Queremos reducir las emisiones de gases de efecto invernadero en toda la cartera de inversiones y queremos prestar especial atención a los combustibles fósiles", continuó Tonya. “Pero no nos detenemos ahí, de eso se trata realmente el compromiso de cero emisiones netas. También queremos enviar una señal al mercado de que existe la expectativa de que descarbonicen sus carteras. También tenemos que invertir en empresas que nos ayuden a crear una economía libre de carbono. La magnitud de la crisis climática requiere que tomemos medidas audaces y deliberadas. Somos sólo una base. Si combináramos nuestros esfuerzos en la filantropía, podríamos mejorar nuestra evolución hacia una sociedad y una economía más resilientes al clima y libres de carbono”. 

Val Red-Horse Mohl: “La equidad racial y la diversidad han sido parte del tejido de East Bay Community Foundation desde que comenzamos”.

“Queríamos alcanzar la alineación con la misión 100% en todas nuestras inversiones. Obtuvimos calificaciones muy altas en nuestra programación y concesión de subvenciones; tenemos algunos programas increíbles que apoyan a organizaciones lideradas por negros. Una estadística que me deja boquiabierto es que el 98% de los activos financieros a nivel mundial son administrados por hombres blancos. Empiezas a darte cuenta: '¿Es racismo o es un sistema que necesita ser cambiado?' Puede que sea un poco de ambas cosas. Lo que hicimos y espero que se pueda replicar es que redefinimos el riesgo y la forma en que analizamos la selección de gerentes. Durante décadas ha existido el malentendido de que para invertir con equidad o impacto racial hay que recibir algún tipo de retorno en condiciones favorables, y eso no podría estar más lejos de la verdad. En este momento, todo el dinero que hemos invertido en nuestros diversos administradores son los fondos de mayor rendimiento. Nuestros diversos gerentes están demostrando que podemos ganar dinero y hacer lo correcto al mismo tiempo”.

John Palfrey: “MacArthur está desinvirtiendo en combustibles fósiles al mismo tiempo que buscamos invertir muy rápidamente en energía limpia y soluciones equitativas”.

“Creemos que hacer eso es muy prometedor. La otra pieza de alineación agresiva que estamos haciendo es mirando a nuestros administradores de activos y centrarse en el porcentaje de aquellos que están dirigidos por personas de color y mujeres y aumentar ese número de manera reflexiva y considerada. No sólo puede hacer esto, sino que también puede obtener los mismos rendimientos, si no mejores. Entonces, si alguien está preocupado por su deber fiduciario, yo no, en términos de alineamiento con la donación de MacArthur”.

Tonya Allen: "Queremos que la gente entienda que se trata de un compromiso a largo plazo".

“El panorama general aquí es que esto no es algo que comienzas y cambia de la noche a la mañana. No es uno y listo. No es una moda pasajera. Esta tiene que ser realmente la forma en que hagamos nuestro trabajo en el futuro, y tenemos que darnos el tiempo y la energía para reestructurar nuestros sistemas y enfoques de modo que el trabajo sea duradero, no episódico”.

“En McKnight nuestra misión es promover un futuro más justo, creativo y abundante donde las personas y el planeta prosperen. Cuando renovamos nuestra misión en 2019, también incorporamos nuestro compromiso con el clima y la equidad racial. Hemos realizado grandes inversiones en ambas áreas. Y parte de lo que he tratado de hacer desde mi llegada es asegurarme de que no nos centremos únicamente en estas dos cosas como titulares, sino que también se conviertan en el hilo conductor de cada aspecto de nuestro trabajo. Tenemos que ser firmes defensores y estar impulsados por un propósito en cada paso que tomemos”.

“Como resultado de eso, pudimos aprovechar la sólida historia de inversión misionera de la fundación. Ahora mismo tenemos alrededor $500 millones comprometidos para inversiones de impacto públicas y privadas que proporcionan las ideas, la tecnología, el software y los servicios para descarbonizar la economía. Como hemos realizado este trabajo durante los últimos siete años, 40% de nuestra dotación de $3 mil millones ahora tienen algún tipo de alineación con la misión y nuestras inversiones de impacto no tienen límite. Creo que todo esto es una de las razones por las que la junta pudo tomar la decisión de llegar a cero neto. Era el siguiente paso lógico para alinear nuestros activos más plenamente con nuestra misión sobre el cambio climático”.

John Palfrey: “Primero, simplemente empieza. En segundo lugar, sepa que es factible”.

“Empiece por la educación”, dijo Val Red-Horse Mohl. “Educación sobre la terminología, educación sobre lo que significa la declaración de política de inversión y cuál es la intención. Y si puede, haga que esta sea la misión de alguien del personal, no sólo de consultores externos”.

“Nuestra junta fue la que más luchó por ser solo la segunda fundación en asumir un compromiso neto cero”, agregó Tonya. “Pasamos tiempo con nuestra junta hablando con otras instituciones que habían asumido un compromiso neto cero, como las donaciones de Harvard y la Universidad de Michigan. Lo que la junta escuchó de ellos y les consoló es que no hay un camino claro, pero todos estamos comprometidos a resolverlo juntos. Y luego tener talento interno y los datos para saber desde dónde se parte.

Tonya Allen: "No podemos subestimar el poder de la promoción como accionistas y consultores".

"Uno de nuestros principios en toda nuestra cartera es contar con el activismo de los accionistas", señaló Tonya. “Aparece en esas conversaciones. Se trata de nuestro papel como defensores de cómo se utilizan nuestras dotaciones para apoyar o socavar nuestras misiones. También debemos presionar a nuestros consultores. Sigue planteando los temas. No se trata sólo de lo que hacemos con la cartera. Cuanto más cambien los consultores, más diversas y resilientes al clima serán nuestras opciones y carteras”.

Tonya Allen: "Siempre intentamos triangular tres cosas: impacto, rentabilidad y aprendizaje".

“Cada año recibimos un informe que nos muestra el impacto real que estamos teniendo en varias áreas además de nuestros retornos financieros. También contamos un impacto en el aprendizaje. Sabemos que cuando realizamos estas inversiones alineadas con la misión, deberíamos aprender de eso en nuestro lado programático. Porque sabemos que necesitamos entender cómo trabajan los actores económicos, cómo avanzan y cómo cambiarlos para que nuestras donaciones sean complementarias a nuestra inversión económica y para que esas inversiones de donación sean complementarias a nuestras donaciones”.

Tonya Allen: "Queremos profundizar nuestra práctica y compartirla".

“Acabamos de asumir este compromiso neto cero y estamos tratando de aumentar nuestra inversión en diversos administradores de fondos. Queremos ser realmente buenos en esas dos cosas y hacerlo accesible para brindar apoyo a otros en el campo que quieran dar este salto. Estamos todos juntos en esto; no se trata de quién es el primero y quién el segundo (y, por cierto, el Fondo David Rockefeller fue el primero en cero neto). No se trata de hasta dónde podemos llegar solos, sino de hasta dónde podemos llegar juntos”.