Última actualización octubre de 2022
El lunes 18 de octubre de 2021, la Fundación McKnight anunció un compromiso lograr cero emisiones netas de gases de efecto invernadero en su dotación de $3 mil millones para 2050 a más tardar, y en 2022 compartió un informe de progreso en nuestro primer año de aprendizaje y acción. Entonces, ¿qué significa cero neto y por qué lo buscamos? Respondemos aquí a esta y varias otras preguntas.
¿Cómo se define el cero neto?
- Net zero es una estrategia integral para reducir inmediatamente las emisiones de gases de efecto invernadero en toda la cartera de inversiones, incluido el sector de los combustibles fósiles, y al mismo tiempo realizar nuevas inversiones para construir una economía libre de carbono.
- Este enfoque riguroso requiere explorar cada rincón de la dotación en busca de emisiones, suspender las inversiones en grandes emisores, como las inversiones en combustibles fósiles, trabajar con nuestros más de 75 administradores de fondos para descarbonizar sus tenencias y comunicar periódicamente nuestro progreso.
¿Qué motivó a McKnight a comprometerse con el cero neto?
El compromiso de McKnight llega en un momento en que personas de todo el mundo están experimentando de primera mano los impactos devastadores del cambio climático y los científicos coinciden en que debemos tomar medidas drásticas para limitar el calentamiento global a 1,5°C para 2050.
Este enfoque para eliminar el impacto de nuestras emisiones en toda nuestra cartera significa que estamos empleando la gran mayoría de nuestros considerables recursos de inversión en el esfuerzo por evitar los peores impactos del cambio climático.
¿Por qué es esto tan importante?
McKnight y otros inversores institucionales tienen el poder de generar cambios cuando invertimos. Las empresas son los innovadores y los inversores son el motor económico que financiará el cambio hacia una economía de energía limpia. A medida que el dinero fluya hacia inversiones respetuosas con el clima y se aleje de los grandes emisores, aceleraremos la transición hacia una economía baja en carbono.
Si se quiere abordar la crisis climática, ¿por qué McKnight no actúa antes para transformar su cartera de inversiones?
Ya hemos actuado. Nuestro compromiso neto cero es sólido porque se basa en un historial comprobado de inversión climática:
- 2013: Se midió y comenzó a reducir la intensidad de carbono de la cartera pública.
- 2014: Lanzamiento del programa de inversión de impacto con 10% de dotación destinada a inversiones de alto impacto, y vendió carbón de la cartera de renta fija. Con una inversión de $100 millones, creó un fondo de Estrategia de Eficiencia de Carbono con Mellón (anteriormente Mellon Capital Management) a un índice inferior para las empresas con altas emisiones y por encima del índice para las empresas con bajas emisiones.
- 2015: Se unió a Climate 100+, donde algunos de los mayores inversores del mundo presionan a los 100 mayores emisores corporativos para que establezcan objetivos agresivos con base científica.
- 2017: Inversiones discontinuadas en empresas con reservas de carbón y arenas petrolíferas mantenidas por administradores de cuentas gestionados por separado.
- 2019: Se determinó que todas las inversiones en activos reales deben tener una tesis de sostenibilidad creíble.
- 2021: Más de 40% de dotación están alineados con la misión y $500 millones se invierten en una cartera de soluciones climáticas.
El 2050 está muy lejos, ¿por qué no puedes hacerlo antes?
No podríamos estar más de acuerdo en que la necesidad de actuar es absolutamente urgente. McKnight's apunta a una reducción material para 2030 como parte de nuestro establecimiento de objetivos provisionales. Y seamos claros: hemos estado y continuaremos descarbonizando nuestra dotación lo más rápido posible, y estamos instando a nuestros pares a hacer lo mismo.
Estamos orgullosos de haber detenido ya las inversiones en empresas con reservas de carbón y arenas bituminosas, haber invertido $500 millones en soluciones climáticas y haber alineado más de 40% de nuestra dotación con nuestra misión. Nuestro pie está firmemente en el acelerador para lograr avances rápidos, e informaremos cuando alcancemos hitos críticos.
¿Cómo se compara el cero neto con la desinversión?
Existen múltiples estrategias para reducir las emisiones en un patrimonio. La desinversión se centra específicamente en el sector de los combustibles fósiles. El cero neto es un enfoque más integral no sólo para descontinuar las inversiones en combustibles fósiles, sino para ir más allá y reducir las emisiones en todos los sectores de nuestra cartera.
Muchos sectores producen emisiones de carbono y un enfoque neto cero favorece la inversión en empresas que producen menos, especialmente en comparación con lo que es tecnológicamente posible. Dicho esto, también es necesario examinar detenidamente la naturaleza de las emisiones. Por ejemplo, un fabricante de autobuses eléctricos puede parecer más intensivo en carbono sobre el papel, pero el transporte público es una parte importante del conjunto de soluciones. Para McKnight, el cero neto no es sólo un ejercicio de conteo, sino que se trata de promover soluciones reales al cambio climático.
¿Cómo medirá las emisiones de gases de efecto invernadero en su cartera?
McKnight comprende bien las emisiones de nuestras inversiones en el mercado público ahora y todavía estamos trabajando para medirlas en toda nuestra cartera privada; por diseño estos fondos son menos transparentes. Estamos trabajando con Mercer para crear una evaluación de referencia. A finales de 2021, la cartera de McKnight es 24% menos intensiva que la renta variable mundial. Este análisis cubre más de 70% de la dotación y esperamos tener cerca de 100% para fines de 2022. Aprendimos que nuestros principales impulsores de las emisiones de la cartera provienen de los servicios públicos, las aerolíneas y los materiales, y que las emisiones más intensas de nuestro capital público Los activos pesan 0,6% en valor de mercado pero representan 21% de intensidad de carbono. Nuestro próximo paso después de obtener datos completos será establecer objetivos provisionales ambiciosos.
¿Existen compensaciones que conlleva un compromiso neto cero?
La contrapartida clave es que tendremos que abandonar las inversiones con altas emisiones y los administradores de fondos asociados, lo que contribuirá a un rendimiento deficiente en determinadas condiciones del mercado. Sin embargo, deshacerse de elementos de nuestra cartera con un riesgo creciente a largo plazo permitirá a McKnight aprovechar esta transición energética y continuar siendo excelentes administradores de nuestro patrimonio.
¿Cuál es un ejemplo de inversión climática que ha realizado McKnight?
Con una inversión de $100 millones en 2014, McKnight se asoció con Mellon para crear una amplia Estrategia de eficiencia de carbono fondo que invierta menos dólares en empresas que contaminan carbono y más en empresas que sean eficientes en carbono. Con alrededor de 1.000 participaciones, el fondo reduce la intensidad de carbono de su cartera en 50% en comparación con su índice de referencia, al mismo tiempo que supera financieramente al índice de referencia durante sus ocho años de inversión. Una situación en la que todos ganan.
Puedes ver otros ejemplos en nuestro directorio en línea de inversiones.
¿Por qué no hay más fundaciones que se comprometan con las emisiones netas cero?
Tuvimos el honor de ser la segunda fundación estadounidense en comprometernos con el objetivo de cero emisiones netas, después del Fondo David Rockefeller, que fue un recurso importante para nosotros. También aplaudimos a la Russell Family Foundation por asumir un compromiso de cero emisiones netas en octubre de 2022. Hasta la fecha, seguimos siendo la fundación más grande de EE. UU. en alcanzar las emisiones netas cero.
Consultar con dotaciones y propietarios de activos más grandes (fondos de pensiones como CalSTRS y CalPERS e instituciones académicas como Harvard y la Universidad de Michigan) nos brindó la tranquilidad de que estábamos bien posicionados para alcanzar el cero neto. Hoy actuamos como recurso, asesor y colaborador similar para otras fundaciones estadounidenses. Al igual que con la inversión de impacto, creemos que nuestra experiencia y transparencia serán útiles para otros que están luchando con cómo este momento nos llama a actuar.
Algunas de las herramientas que los propietarios de activos necesitan para alcanzar el cero neto requieren un mayor refinamiento, y si bien las juntas directivas y los comités de inversión pueden establecer una estrella polar para alcanzar el cero neto, ninguno de nosotros sabe exactamente cómo se desarrollará. Lo que sí sabemos es que la medición, la transparencia, la contabilidad de Alcance 3, las compensaciones e incluso las expectativas de dotaciones netas cero evolucionarán con el tiempo. Esperamos ver más fundaciones asumiendo compromisos netos cero en los próximos meses y años.
