Taper: Investissements alignés
Sujet: Transport propre, efficacité énergétique
Statut: Courant
Ce portefeuille de croissance des marchés développés non américains reflète l'affirmation de Baillie Gifford selon laquelle «il ne s'agit pas de réhabiliter les mauvais ou les moyens, mais plutôt d'investir de gros efforts pour identifier l'extraordinaire».
Investissement
60 millions de dollars; originaire de 2010
Raisonnement
Depuis que nous avons investi pour la première fois dans ce fonds, Baillie Gifford a intégré l'évaluation de risques et d'opportunités environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) à l'ensemble de son processus d'investissement et compte désormais une équipe de 13 personnes dédiées à la gouvernance et au développement durable. En 2017, nous avons reconnu que ce gestionnaire était attentif aux risques commerciaux non traditionnels et s'alignait avec la mission de McKnight.
Référence
MSCI EAEO
Résultats
Rendements financiers: Excellents rendements ajustés au risque; portefeuille de 97 millions de dollars à compter du deuxième trimestre de 2018.
Impact social et environnemental: Baillie Gifford insiste sur les contacts étroits avec la direction de l’entreprise, associant vote direct par procuration et dialogue sur les questions sociales et environnementales. Les sujets traités incluent l'électrification des transports avec les constructeurs automobiles, l'efficacité énergétique des produits avec les industriels, etc. Ce portefeuille a évité les sociétés pétrolières et gazières depuis 2013 et ses sociétés émettent beaucoup moins de gaz à effet de serre par dollar de vente que les sociétés de référence.
Leçons apprises
Un processus ESG produit différents résultats pour différents gestionnaires de fonds. Nous risquons de perdre la tête devant des noms d’actions spécifiques qui ne correspondent pas aux priorités particulières de McKnight, comme Ferrari. Cependant, en tant qu'investisseur en actions publiques, nous voulons des gestionnaires qui comprennent les complexités de la durabilité. Récemment, le fonds a vendu Aggrekko, une société qui fabrique des générateurs temporaires (souvent du diesel polluant), et a ajouté Umicore, dont le cœur de métier est le recyclage des métaux et l’électrification des équipements. La diversité de la pensée dans ESG produit des investissements divers, ce qui est bon pour notre dotation.
Déni de responsabilité: La Fondation McKnight n'approuve et ne recommande aucun produit, processus ou fournisseur de services commercial.
Dernière mise à jour 3/2020