Dernière mise à jour octobre 2022
Le lundi 18 octobre 2021, la Fondation McKnight a annoncé un engagement atteindre zéro émission nette de gaz à effet de serre sur sa dotation de $3 milliards d'ici 2050 au plus tard, et en 2022 nous partagé un rapport d'avancement sur notre première année d'apprentissage et d'action. Alors, que signifie net zéro et pourquoi le poursuivons-nous ? Nous répondons à cette question et à plusieurs autres ici.
Comment définissez-vous le zéro net ?
- Net Zero est une stratégie globale visant à réduire immédiatement les émissions de gaz à effet de serre dans l'ensemble du portefeuille d'investissement, y compris le secteur des combustibles fossiles, tout en réalisant de nouveaux investissements pour construire une économie sans carbone.
- Cette approche rigoureuse nécessite de parcourir chaque coin de la dotation pour les émissions, d'arrêter les investissements dans les grands émetteurs, tels que les investissements dans les combustibles fossiles, de travailler avec nos plus de 75 gestionnaires de fonds pour décarboner leurs avoirs et de communiquer régulièrement nos progrès.
Qu'est-ce qui a motivé McKnight à s'engager envers le net zéro ?
L'engagement de McKnight intervient à un moment où les gens à travers le monde subissent de première main les effets dévastateurs du changement climatique et les scientifiques conviennent que nous devons prendre des mesures radicales pour limiter le réchauffement climatique à 1,5°C d'ici 2050.
Cette approche visant à éliminer notre impact sur les émissions dans l'ensemble de notre portefeuille signifie que nous employons la grande majorité de nos ressources d'investissement considérables dans l'effort d'éviter les pires impacts du changement climatique.
Pourquoi est-ce un gros problème?
McKnight et d'autres investisseurs institutionnels ont le pouvoir de créer des changements lorsque nous investissons. Les entreprises sont les innovateurs et les investisseurs sont le moteur économique qui financera le passage à une économie de l'énergie propre. Alors que l'argent circule vers des investissements respectueux du climat et loin des gros émetteurs, nous accélérerons la transition vers une économie à faible émission de carbone.
Si vous voulez faire face à la crise climatique, pourquoi McKnight n'agit-il pas plus tôt pour transformer son portefeuille d'investissement ?
Nous avons déjà agi. Notre engagement net zéro est fort car il s'appuie sur une expérience éprouvée en matière d'investissement climatique :
- 2013 : Mesuré et commencé à réduire l'intensité carbone du portefeuille public.
- 2014 : Lancement du programme d'investissement à impact avec 10% de dotation destiné aux investissements à fort impact, et charbon vendu du portefeuille à revenu fixe. Avec un investissement de $100 millions, créé un fonds Stratégie Efficacité Carbone avec Mellon (anciennement Mellon Capital Management) à un sous-indice pour les sociétés fortement émettrices et un sur-indice pour les sociétés à faibles émissions.
- 2015 : Rejoint Climate 100+ où certains des plus grands investisseurs mondiaux poussent les 100 plus grandes entreprises émettrices à se fixer des objectifs ambitieux et fondés sur la science.
- 2017 : Abandon des investissements dans des sociétés possédant des réserves de charbon et de sables bitumineux détenues par des gestionnaires de comptes gérés séparément.
- 2019 : Déterminé, tous les investissements en actifs immobiliers doivent avoir une thèse de durabilité crédible.
- 2021 : Plus de 401 TP1T de dotation sont alignés sur la mission et $ 500 millions sont investis dans un portefeuille de solutions climatiques.
2050 est loin, pourquoi ne pouvez-vous pas le faire plus tôt ?
Nous sommes tout à fait d'accord pour dire qu'il est absolument urgent d'agir. McKnight's vise une réduction importante d'ici 2030 dans le cadre de notre établissement d'objectifs intermédiaires. Et soyons clairs, nous avons été et continuerons à décarboniser notre dotation aussi rapidement que possible - et exhortons nos pairs à faire de même.
Nous sommes fiers d'avoir déjà arrêté les investissements dans des entreprises disposant de réserves de charbon et de sables bitumineux, d'avoir investi $500 millions dans des solutions climatiques et d'avoir aligné plus de 40% de notre dotation sur notre mission. Notre pied est fermement sur l'accélérateur pour faire des progrès rapides, et nous ferons rapport lorsque nous atteindrons des jalons critiques.
Comment le net zéro se compare-t-il au désinvestissement ?
Il existe plusieurs stratégies pour réduire les émissions dans une dotation. Le désinvestissement porte spécifiquement sur le secteur des combustibles fossiles. Le zéro net est une approche plus globale non seulement pour mettre fin aux investissements dans les combustibles fossiles, mais aussi pour aller plus loin en réduisant les émissions dans tous les secteurs de notre portefeuille.
De nombreux secteurs produisent des émissions de carbone, et une approche zéro net favorise l'investissement dans des entreprises qui produisent moins, surtout par rapport à ce qui est technologiquement possible. Cela dit, cela nécessite également un examen attentif de la nature des émissions. Par exemple, un fabricant d'autobus électriques peut sembler plus intensif en carbone sur le papier, mais le transport en commun est une partie importante de l'ensemble de solutions. Pour McKnight, le zéro net n'est pas seulement un exercice de comptage des haricots, il s'agit de faire avancer des solutions réelles au changement climatique.
Comment allez-vous mesurer les émissions de gaz à effet de serre de votre portefeuille ?
McKnight a maintenant une bonne compréhension des émissions de nos investissements sur les marchés publics, et nous travaillons toujours pour mesurer l'ensemble de notre portefeuille privé ; de par leur conception, ces fonds sont moins transparents. Nous travaillons avec Mercer pour créer une évaluation de base. À la fin de l'année 2021, le portefeuille McKnight est 24% moins intensif que les actions mondiales. Cette analyse couvre plus de 70% de la dotation, et nous espérons avoir près de 100% d'ici la fin de 2022. Nous avons appris que nos principaux moteurs d'émissions de portefeuille proviennent des services publics, des compagnies aériennes et des matériaux, et que les émissions les plus intenses de nos actions publiques les actifs pèsent 0,6% en valeur de marché mais représentent 21% d'intensité carbone. Après avoir obtenu des données complètes, notre prochaine étape consistera à fixer des objectifs intermédiaires ambitieux.
Y a-t-il des compromis qui accompagnent un engagement net zéro ?
Le compromis clé est que nous devrons abandonner les investissements à forte émission et les gestionnaires de fonds associés qui contribueront à la sous-performance dans certaines conditions de marché. Cependant, la suppression d'éléments de notre portefeuille avec un risque à long terme croissant permettra à McKnight de tirer parti de cette transition énergétique et de continuer à être d'excellents intendants de notre dotation.
Quel est un exemple d'investissement en faveur du climat que McKnight a réalisé ?
Avec un investissement de $100 millions en 2014, McKnight s'est associé à Mellon pour créer un large Stratégie d'efficacité carbone fonds qui place moins d'argent dans les entreprises polluantes et plus dans les entreprises qui sont efficaces en carbone. Avec environ 1 000 participations, le fonds réduit l'intensité carbone de son portefeuille de 50% par rapport à son indice de référence, tout en surperformant financièrement l'indice de référence sur ses huit années d'investissement. Un gagnant-gagnant.
Vous pouvez voir d'autres exemples sur notre annuaire en ligne des investissements.
Pourquoi plus de fondations ne s'engagent-elles pas vers le net zéro ?
Nous avons été honorés d'être la deuxième fondation américaine à s'engager en faveur du net zéro, après le David Rockefeller Fund, qui était une ressource importante pour nous. Nous félicitons également la Russell Family Foundation pour avoir pris un engagement net zéro en octobre 2022. À ce jour, nous restons la plus grande fondation américaine à viser le net zéro.
La consultation de fonds de dotation et de propriétaires d'actifs plus importants - des fonds de pension comme CalSTRS et CalPERS et des institutions universitaires comme Harvard et l'Université du Michigan - nous a rassurés sur le fait que nous étions bien positionnés pour le zéro net. Aujourd'hui, nous servons de ressource, de conseiller et de collaborateur similaire à d'autres fondations américaines. Comme pour l'investissement d'impact, nous pensons que notre expérience et notre transparence seront utiles à d'autres qui se débattent avec la façon dont ce moment nous appelle à agir.
Certains des outils dont les propriétaires d'actifs ont besoin pour atteindre le zéro net nécessitent un raffinement supplémentaire, et bien que les conseils d'administration et les comités d'investissement puissent fixer une étoile polaire au zéro net, aucun de nous ne sait exactement comment cela se déroulera. Nous savons que la mesure, la transparence, la comptabilité de portée 3, les compensations et même les attentes en matière de dotations nettes nulles évolueront avec le temps. Nous nous attendons à voir davantage de fondations prendre des engagements nets zéro dans les mois et les années à venir.
