Investire in un futuro orientato al clima

McKnight racconta un anno di azioni verso l'azzeramento della rete

Quando l’uragano Ian ha devastato il sud-ovest della Florida il 28 settembre 2022, devastando le comunità con venti superiori a 160 km/h e una tempesta da record, milioni di persone sono rimaste senza elettricità. Ma durante il temporale le luci sono rimaste accese nella vicina cittadina di Babcock Ranch, che è stato costruito per resistere a condizioni meteorologiche estreme e inondazioni ed è completamente alimentato da un parco solare locale e da un sistema di stoccaggio delle batterie. La comunità è un modello di resilienza climatica: un luogo in cui un’attenta pianificazione e investimenti strategici hanno fatto la differenza.

Poiché la crisi climatica colpisce sempre più comunità in tutto il mondo con maggiore intensità, abbiamo una finestra di opportunità per adattare le nostre pratiche e investire in un futuro resiliente in cui le persone e il pianeta prosperano. Di fronte agli impatti devastanti legati al clima, gli investitori istituzionali come la Fondazione McKnight hanno la responsabilità e l’opportunità di eliminare l’inquinamento dannoso per il clima dalle nostre dotazioni e investire ambiziosamente in soluzioni climatiche ed energetiche pulite ad alte prestazioni.

“Il nostro fondo è uno strumento fondamentale per realizzare l’audace missione sul clima di McKnight e speriamo che condividendo le nostre azioni e ciò che abbiamo imparato possa ispirare altri ad assumere impegni simili”.—ELIZABETH MCGEVERAN, DIRETTORE DEGLI INVESTIMENTI

Nell'ottobre 2021, McKnight si è impegnato a raggiungere lo zero netto emissioni della nostra dotazione di $3 miliardi entro il 2050 o prima. Nel nostro primo anno di corsa verso lo zero netto, il nostro team di investimento:

1. Stabilito un valore di riferimento per le emissioni di gas serra per tutte le classi di attività
2. Investito ulteriormente in nuove e innovative strategie a favore del clima
3. Impegnato gestori di fondi sui loro piani di decarbonizzazione dei loro portafogli

La nostra dotazione è uno strumento fondamentale per raggiungere McKnight's coraggiosa missione sul climae speriamo che la condivisione delle nostre azioni e di ciò che abbiamo imparato possa ispirare altri ad assumere impegni simili. Gli investitori devono anticipare i cambiamenti nei mercati futuri, ma le nostre decisioni di investimento oggi creano quegli stessi mercati domani. In questo modo, abbiamo un enorme potere di creare cambiamento quando investiamo. Man mano che il denaro fluisce verso investimenti rispettosi del clima e lontano dai grandi emettitori, accelereremo la transizione verso un’economia a basse emissioni di carbonio.

Stabilire una linea di base completa

Nel 2014, McKnight ha condotto la sua prima valutazione delle emissioni di carbonio del nostro portafoglio azionario pubblico, rilevando che 8% ha un’intensità di carbonio inferiore rispetto ai benchmark. Abbiamo analizzato solo il patrimonio pubblico, dati i dati e i limiti di trasparenza. Dopo quel primo sguardo con Capitale dell'impronta, abbiamo decarbonizzato in modo ambizioso, investendo in strategie meglio posizionate per la transizione con aziende più affini e implementando misure per eliminare le aziende con riserve di carbone e sabbie bituminose. Entro il 2021, oltre 40% della dotazione erano allineati alla missione e $500 milioni sono stati investiti in un ampio portafoglio incentrato sulle soluzioni climatiche.

Dopo aver preso il nostro impegno per lo zero netto, ci siamo subito messi al lavoro per creare un’analisi di base per il 2021 sull’esposizione al carbonio della nostra intera dotazione. Collaborando con il Mercer Analytics per la transizione climatica (ACT), abbiamo appreso che il fondo McKnight – tra azioni pubbliche, reddito fisso, rendimento assoluto e investimenti privati – è ben posizionato per lo zero netto rispetto a indici e concorrenti, confermando i nostri anni di investimenti mirati per la decarbonizzazione.

Abbiamo scoperto che alla fine del 2021, il portafoglio della McKnight Foundation ha un’intensità di carbonio inferiore di 24% rispetto alle azioni globali. L'analisi copre oltre 70% della dotazione con dati effettivi o ragionevolmente stimati e speriamo di arrivare a circa 100% entro la fine del 2022. La raccolta dei dati di riferimento sulle emissioni rimane una sfida nei mercati emergenti, negli hedge fund e nei mercati privati, in particolare quelli di venture capital. capitale. Siamo ottimisti riguardo agli sviluppi come quelli proposti quest'anno Norme SEC sulla divulgazione relativa al clima contribuirà a fornire agli investitori informazioni più uniformi e affidabili.

Scavando più a fondo nell'analisi, abbiamo appreso che i principali fattori che determinano le emissioni del portafoglio della dotazione di McKnight provengono da servizi pubblici, compagnie aeree e materiali. Tra le nostre partecipazioni azionarie pubbliche, gli asset con emissioni più intense pesano solo 0,6% in valore di mercato, ma rappresentano 21% di intensità di carbonio. Conoscere questi dati ci consente di dare priorità a ciò che può essere eliminato per ridurre rapidamente le emissioni e a come possiamo interagire con manager e aziende in modo più ponderato.

Abbiamo anche scoperto che 35% del nostro portafoglio è già allineato al nostro obiettivo di zero emissioni. Contare l’impatto e gli investimenti allineati è sempre una sfida, anche per il nostro portafoglio. Il team di investimento sta ora classificando tutte le nostre strategie in quattro categorie per aiutare a valutare l'attuale e potenziale allineamento allo zero netto:

Allineamento allo zero netto del portafoglio della Fondazione McKnight, 2021

Qual è il prossimo? Dopo aver completato la nostra valutazione delle emissioni di base alla fine del 2022, fisseremo e pubblicheremo obiettivi di riduzione a breve e medio termine per il 2025 e il 2030 che dimostreranno uno slancio ambizioso verso il nostro obiettivo di raggiungere lo zero netto entro il 2050 o prima. Gli obiettivi ci permetteranno di valutare se siamo sulla buona strada.

Fare nuovi investimenti verso lo zero netto

McKnight ha appreso fin dall’inizio del 2014, quando abbiamo avviato il nostro programma di Impact Investing, che la pipeline dei gestori di investimenti nel clima e nell’energia pulita era forte e interessante e che altri gestori stavano integrando sempre più una prospettiva climatica. Riteniamo che il nostro portafoglio a zero emissioni sia allineato con l’innovazione commerciale e le opportunità di investimento strategico per il profitto e il pianeta.

Nell’ultimo anno abbiamo assunto diversi nuovi gestori di azioni pubbliche che ci aiuteranno a ridurre le emissioni, e di seguito sono riportati tre esempi degni di nota.*

Passaggi successivi e domande importanti

Nel prossimo anno di azione verso lo zero netto, McKnight continuerà a farlo sfruttare i nostri ruoli come proprietario di beni, cliente di società di servizi finanziari, azionista e operatore di mercato nella massima misura possibile attraverso un piano in quattro parti:

• Stabilisci obiettivi: Annunceremo obiettivi provvisori per i progressi entro il 2025 e il 2030 e costruiremo un piano di implementazione granulare incentrato su classi di asset, gestori e strategie per raggiungere obiettivi a breve e lungo termine.
• Investire in soluzioni: Faremo a gara per capitalizzare i nuovi investimenti che traggono profitto dalla transizione climatica e cercheremo opportunità per promuovere la gestione del rischio climatico e la riduzione dei gas serra attraverso gli investimenti convenzionali esistenti. Codificheremo inoltre ulteriormente l’allineamento allo zero netto nel processo di due diligence e identificheremo priorità e soglie per i nuovi investimenti.
• Coinvolgere le controparti: Identificheremo nuovi gestori di fondi promettenti che possano contribuire alle nostre ambizioni di zero emissioni nette, coinvolgendo allo stesso tempo i nostri gestori esistenti affinché si uniscano a noi nel lavoro a zero emissioni nette.
• Comunicare il progresso: Faremo rapporti regolari sui progressi e ci impegneremo a condividere esperienze con i colleghi.

“Come investitori istituzionali, svolgiamo un ruolo importante per spingere i mercati verso un percorso più rinnovabile”.—ELIZABETH MCGEVERAN, DIRETTORE DEGLI INVESTIMENTI

Siamo anche alle prese con un paio di domande importanti. Cosa significa “zero emissioni entro il 2050 o prima” per la Fondazione McKnight? Possiamo muoverci più velocemente? Come promuovere l’equità nella transizione verso un’economia a basse emissioni di carbonio? Come possiamo promuovere manager e imprenditori diversi ed emergenti che possiedono idee innovative ma non hanno accesso agli investitori istituzionali? Quali rischi aggiuntivi introduce lo zero netto nella gestione del portafoglio? Inoltre, stiamo riflettendo in modo critico sul ruolo delle compensazioni nel raggiungimento dello zero netto alla luce dei vivaci dibattiti sulla loro permanenza ed efficacia.

Quello che sappiamo è questo: Nonostante le ondate di sconvolgimenti dovute al cambiamento climatico, ai conflitti armati, alla pandemia e all’aumento dell’inflazione, ci troviamo anche in un momento critico per il progresso climatico poiché l’anno scorso ha prodotto livelli senza precedenti di investimenti nel clima e nell’energia pulita da parte del nostro governo federale e dell’industria. Come investitori istituzionali, svolgiamo un ruolo importante per spingere i mercati verso un percorso più rinnovabile. Vi esortiamo ad unirvi a noi nel crescente movimento di investitori che organizzano le nostre considerevoli risorse finanziarie attorno a un’economia resiliente, a impatto zero e rispettosa del clima.

Supporto per andare avanti: Siamo onorati di essere la seconda fondazione statunitense a impegnarsi per l’obiettivo zero emissioni, dopo il Fondo David Rockefeller, che per noi ha rappresentato una risorsa importante. Applaudiamo anche la Russell Family Foundation per aver assunto un impegno per l’azzeramento delle emissioni nette nell’ottobre 2022. Ad oggi, rimaniamo la più grande fondazione statunitense a perseguire l’azzeramento delle emissioni nette. La consulenza con fondi di dotazione e proprietari di asset più grandi – fondi pensione come CalSTRS e CalPERS e istituzioni accademiche come Harvard e l’Università del Michigan – ci ha dato la certezza che eravamo ben posizionati per l’azzeramento netto. Oggi operiamo come risorsa, consulente e collaboratore simile per altre fondazioni statunitensi. Come per gli investimenti a impatto, crediamo che la nostra esperienza e trasparenza saranno utili ad altri che stanno lottando per capire come questo momento ci chiama ad agire.

* Dichiarazione di non responsabilità: La Fondazione McKnight non sostiene né consiglia prodotti, processi o fornitori di servizi commerciali.