Ultimo aggiornamento ottobre 2022
Lunedì 18 ottobre 2021 la Fondazione McKnight ha annunciato un impegno raggiungere l’obiettivo di zero emissioni nette di gas serra attraverso la sua dotazione di $3 miliardi entro il 2050 al più tardi, e nel 2022 condiviso un rapporto sullo stato di avanzamento nel nostro primo anno di apprendimento e azione. Allora cosa significa zero emissioni e perché lo stiamo perseguendo? Rispondiamo a questa e a molte altre domande qui.
Come si definisce lo zero netto?
- Net zero è una strategia globale per ridurre immediatamente le emissioni di gas serra nell’intero portafoglio di investimenti, compreso il settore dei combustibili fossili, effettuando allo stesso tempo nuovi investimenti per costruire un’economia senza emissioni di carbonio.
- Questo approccio rigoroso richiede di vagliare ogni angolo della dotazione alla ricerca di emissioni, di interrompere gli investimenti in titoli ad alte emissioni, come gli investimenti in combustibili fossili, di collaborare con i nostri oltre 75 gestori di fondi per decarbonizzare le loro partecipazioni e di comunicare regolarmente i nostri progressi.
Cosa ha motivato McKnight a impegnarsi per l’obiettivo zero emissioni?
L’impegno di McKnight arriva in un momento in cui le persone in tutto il mondo stanno sperimentando in prima persona gli impatti devastanti dei cambiamenti climatici e gli scienziati concordano sulla necessità di intraprendere azioni drastiche per limitare il riscaldamento globale a 1,5°C entro il 2050.
Questo approccio per eliminare l’impatto delle nostre emissioni in tutto il nostro portafoglio significa che stiamo impiegando la stragrande maggioranza delle nostre considerevoli risorse di investimento nello sforzo di evitare gli impatti peggiori del cambiamento climatico.
Perché questo è un grosso problema?
McKnight e altri investitori istituzionali hanno il potere di creare cambiamento quando investiamo. Le imprese sono gli innovatori e gli investitori sono il motore economico che finanzierà il passaggio a un’economia basata sull’energia pulita. Man mano che il denaro fluisce verso investimenti rispettosi del clima e lontano dai grandi inquinatori, accelereremo la transizione verso un’economia a basse emissioni di carbonio.
Se si vuole affrontare la crisi climatica, perché McKnight non agisce prima per trasformare il proprio portafoglio di investimenti?
Abbiamo già agito. Il nostro impegno per l’azzeramento delle emissioni nette è forte perché si basa su una comprovata esperienza di investimenti sul clima:
- 2013: misurata e iniziata la riduzione dell'intensità di carbonio del portafoglio pubblico.
- 2014: lancio del programma di investimenti a impatto con 10% di dotazione destinata a investimenti ad alto impatto e venduto carbone dal portafoglio a reddito fisso. Con un investimento di $100 milioni, ha creato un fondo per la strategia di efficienza del carbonio Mellone (ex Mellon Capital Management) da sotto all'indice per le società ad alte emissioni e da sopra all'indice per le società a basse emissioni.
- 2015: adesione a Climate 100+, dove alcuni dei maggiori investitori mondiali spingono le 100 maggiori aziende emittenti a fissare obiettivi aggressivi e basati sulla scienza.
- 2017: interruzione degli investimenti in società con riserve di carbone e sabbie bituminose detenute da gestori di conti gestiti separatamente.
- 2019: stabilito che tutti gli investimenti in asset reali devono avere una tesi di sostenibilità credibile.
- 2021: oltre 40% di dotazione sono allineati alla missione e $500 milioni vengono investiti in un portafoglio di soluzioni climatiche.
Il 2050 è lontano, perché non farlo prima?
Non potremmo essere più d'accordo sul fatto che la necessità di agire è assolutamente urgente. McKnight's punta a una riduzione sostanziale entro il 2030 come parte del nostro obiettivo intermedio. E siamo chiari: abbiamo decarbonizzato e continueremo a decarbonizzare il nostro patrimonio il più rapidamente possibile e stiamo esortando i nostri colleghi a fare lo stesso.
Siamo orgogliosi di aver già interrotto gli investimenti in aziende con riserve di carbone e sabbie bituminose, investito $500 milioni in soluzioni climatiche e allineato oltre 40% della nostra dotazione con la nostra missione. Il nostro piede è saldamente sull’acceleratore per compiere rapidi progressi e riferiremo quando raggiungeremo traguardi critici.
Come si confronta lo zero netto con il disinvestimento?
Esistono molteplici strategie per ridurre le emissioni in una dotazione. Il disinvestimento riguarda specificamente il settore dei combustibili fossili. Net zero rappresenta un approccio più completo non solo per interrompere gli investimenti nei combustibili fossili, ma per andare oltre riducendo le emissioni in tutti i settori del nostro portafoglio.
Molti settori producono emissioni di carbonio e un approccio “net zero” favorisce gli investimenti in aziende che producono meno, soprattutto rispetto a ciò che è tecnologicamente possibile. Detto questo, è necessario anche uno sguardo attento alla natura delle emissioni. Ad esempio, un produttore di autobus elettrici può sembrare sulla carta più ad alto consumo di carbonio, ma il trasporto pubblico è una parte importante della serie di soluzioni. Per McKnight, lo zero netto non è solo un esercizio di conteggio, ma riguarda l’avanzamento di soluzioni reali al cambiamento climatico.
Come misurerete le emissioni di gas serra del vostro portafoglio?
McKnight ora ha una buona conoscenza delle emissioni dei nostri investimenti sul mercato pubblico e stiamo ancora lavorando per misurare le emissioni del nostro portafoglio privato; in base alla progettazione, questi fondi sono meno trasparenti. Stiamo lavorando con Mercer per creare una valutazione di base. Alla fine del 2021, il portafoglio di McKnight è 24% meno intensivo rispetto alle azioni globali. Questa analisi copre oltre 70% della dotazione e confidiamo di raggiungere quasi 100% entro la fine del 2022. Abbiamo appreso che i principali fattori che determinano le emissioni del nostro portafoglio provengono da servizi pubblici, compagnie aeree e materiali, e che le emissioni più intense del nostro patrimonio pubblico le attività pesano 0,6% in valore di mercato ma rappresentano 21% di intensità di carbonio. Il nostro prossimo passo, una volta ottenuti dati completi, sarà quello di fissare obiettivi provvisori ambiziosi.
Ci sono dei compromessi che derivano da un impegno netto pari a zero?
Il compromesso chiave è che dovremo abbandonare gli investimenti ad alte emissioni e i gestori di fondi associati che contribuiranno alla sottoperformance in determinate condizioni di mercato. Tuttavia, la perdita di elementi del nostro portafoglio con un rischio crescente a lungo termine consentirà a McKnight di trarre vantaggio da questa transizione energetica e di continuare a essere eccellenti amministratori del nostro patrimonio.
Qual è un esempio di investimento a favore del clima fatto da McKnight?
Con un investimento di $100 milioni nel 2014, McKnight ha collaborato con Mellon per creare un'ampia Strategia per l’efficienza del carbonio fondo che investe meno dollari nelle aziende che inquinano il carbonio e più in quelle che sono efficienti in termini di carbonio. Con circa 1.000 partecipazioni, il fondo riduce l’intensità di carbonio del suo portafoglio di 50% rispetto al suo benchmark, il tutto sovraperformando finanziariamente il benchmark nel corso dei suoi otto anni di investimento. Una vittoria per tutti.
Puoi vedere altri esempi sul nostro directory online degli investimenti.
Perché non ci sono più fondazioni che si impegnano a raggiungere lo zero netto?
Siamo onorati di essere la seconda fondazione statunitense a impegnarsi per l’obiettivo zero emissioni, dopo il Fondo David Rockefeller, che per noi rappresentava una risorsa importante. Applaudiamo anche la Russell Family Foundation per aver assunto un impegno per l'azzeramento delle emissioni nette nell'ottobre 2022. Ad oggi, rimaniamo la più grande fondazione statunitense a perseguire l'azzeramento delle emissioni nette.
La consulenza con fondi di dotazione e proprietari di asset più grandi – fondi pensione come CalSTRS e CalPERS e istituzioni accademiche come Harvard e l’Università del Michigan – ci ha dato la certezza che eravamo ben posizionati per l’azzeramento netto. Oggi operiamo come risorsa, consulente e collaboratore simile per altre fondazioni statunitensi. Come per gli investimenti a impatto, crediamo che la nostra esperienza e trasparenza saranno utili ad altri che stanno lottando per capire come questo momento ci chiama ad agire.
Alcuni degli strumenti di cui hanno bisogno i proprietari di asset per raggiungere lo zero netto richiedono un ulteriore perfezionamento e, sebbene i consigli di amministrazione e i comitati di investimento possano impostare una stella polare per raggiungere lo zero netto, nessuno di noi sa esattamente come andrà a finire. Sappiamo che la misurazione, la trasparenza, la contabilità dell’Ambito 3, le compensazioni e persino le aspettative per le dotazioni nette pari a zero si evolveranno nel tempo. Ci aspettiamo di vedere più fondazioni assumere impegni netti pari a zero nei mesi e negli anni a venire.
