McKnight의 금융 및 규제 담당 부사장 인 Rick Scott (2019 년 6 월 퇴직)은 최근 Goldman Sachs Asset Management (GSAM) 전망 재단의 영향력있는 투자 프로그램에 관한 잡지. 축소 된 버전은 허가를 받아 여기에 재 인쇄됩니다. 전체 면접은에서 가능합니다. GSAM 온라인.
Rick Scott, 재무 및 규정 준수 담당 부사장과의 Q & A
GSAM : ESG (환경, 사회 및 통치)에 대한 생각과 영향력 투자가 전략을 채택한 이후로 어떻게 진화 했습니까?
릭 스콧 : 우리의 학습은 광범위한 포트폴리오에 대한 우리의 접근 방식에 대한 새로운 시각을 부여했기 때문에 우리의 생각은 상당히 발전했습니다. McKnight는 투자 효과에 헌신하는 기부금의 10 %로 시작했지만 ESG 마인드를 사용하여 전 영향 투자 및 전체 포트폴리오에 접근하는 것이 중요합니다. 우리는 20 억 달러의 기부금을 가진 ESG 및 영향력있는 기관 투자가로서의 위치를 바라 보면서 보조금 수립 목표를 발전시키는 데 더 많은 지렛대를 마련했습니다.
우리는 우리의 역할에서 권력을 봅니다 : (i) 자본이 어떻게 할당되는지를 결정할 수있는 자산 소유자. (ii) 새로운 접근법 또는 제품을 요청할 수있는 능력을 갖춘 금융 서비스 고객. (iii) 대리인에게 투표 할 수 있고 기업들로부터보다 나은 ESG 투명성을 요구할 수있는 주주; 그리고 (iv) 다른 기관 투자가와 협력하여 SEC의 더 나은 규제 체제를 위해 일하거나 다른 거래 기반과 협력 할 수있는 동료 투자자. 따라서, 우리의 노력이 우리 기부의 하위 집합에 대한 집중으로 시작되었을 수도 있지만,이 접근법은 전반적인 투자 사고로 스며 나왔습니다.
투자와 자선 사업 간의 분담에 대해 어떻게 생각하십니까?
나는 반드시 나누기를 보지 않는다. 서로 보완 적이거나 상호 배타적이지 않고 서로 보잘것없는 것으로 보입니다. 투자는 우리가 우리가 영속적 인 기초이며 우리가 기부하는 구매력을 유지하기를 원한다는 가정하에 자선 활동에 참여하게합니다. 독립적 인 투자 사무소가 프로그램 기능과 별도의 격납고에 앉아있을 때와 같이 특정 기초 구조 내에서 자연스러운 긴장이 발생할 수 있습니다. 그러나 그것은 McKnight의 경우는 아닙니다. 여기서 우리는 영향 투자 프로그램을 공식적으로 시작하기 훨씬 전에 재단 내의 모든 기능을 오랫동안 공동으로 작업 해 왔습니다.
우리는 재정적, 사회적 수익을 얻는 데있어서 바이너리 "어느 하나 또는 둘"의 상황을 보지 못합니다. 그것은 "both / and"입니다.
ESG 및 영향 투자에 대한 이사회의 주요 고려 사항은 무엇이며 어떤 기회와 도전이 있습니까?
핵심 고려 사항 중 하나는 재무, 프로그램 및 학습 수익을 위해 3 가지 결론을 달성한다는 것입니다. 영향 투자 프로그램에서 나온 학습 수익은 부분적으로는 우리가 투명성을 기하고 긍정적 인면과 부정적인면에서 얻은 교훈을 우리의 재단 동료들과 공유하기 때문에 독특합니다. 그것은함으로써 배우고 있습니다. 일부 기관은 결코 이론과 개념화 단계를 지나치지 않습니다. 분석에 의한 마비를 겪기보다는 필요한대로 우리의 실천을 적용하고 조정합니다. 우리는 비 순발력, 위험, 불확실한 성과 및 고 가치 영향의 유형에 대한 우리의 용인을 명확히하는 투자위원회에 실제 영향 투자를 제공합니다. 그 다음에 우리는 각 영향 투자 아이디어에서 얻은 지식을 프로그램 작업에 통합하여 핵심 투자 수익 창출 전략에 가치를 더하고 영향을주는 투자 활동으로 되돌립니다. 또한 도구 및 투자 유형, 다양한 위험 / 수익 특성 및 달성하고자하는 영향면에서 상당한 유연성을 갖춘 프로그램을 구축했습니다. 이는 벤치마킹이나 영향 평가를 위해 개발 된 테스트 도구가 역사적으로 부족하기 때문에 올바른 도구를 작업에 매칭 할 수있는 옵션을 제공합니다. 이 부문에는 많은 과장이 있으므로 건강에 대한 회의론과 분별력을 바탕으로 영향력있는 투자에 접근해야합니다. 소음을 분류하고 greenwashing을 피하도록주의를 기울여야합니다. 따라서 기업은 실제로 문제를 해결하는 것보다 ESG 노력을 강조하는 데 더 많은 시간을 할애해야합니다. 지난 여름 Goldman Sachs Asset Management가 영향 컨설턴트 인 Imprint Capital Advisors를 인수 한 또 다른 기회가있었습니다. 출판사는 우리가 영향을 미치는 투자 프로그램을 개발하는 과정을 통해 우리 직원과 이사회가 직면하고 부지런히지도 한 많은 문제에 경험이 있습니다. 인수를 통해 Imprint의 전문 지식을 넘어 리소스를 활용할 수있는 기회를 얻게되었습니다.
이 공간에서 투자 철학과 포트폴리오 구축 접근 방식의 핵심 원칙은 무엇입니까?
대부분의 영향력있는 투자자들과 마찬가지로 우리는 영향력있는 투자와 강력한 성과를 요구합니다. 이는 업계에서 더 높은 기준을 제시합니다. 우리는 재정적, 사회적 수익을 얻는 데있어서 바이너리 "어느 하나 또는 둘"의 상황을 보지 못합니다. 그것은 "both / and"입니다. 우리는 수익을 희생 할 필요가 없으며 영향을 얻기 위해 큰 규모의 위험을 감수 할 필요가 없다는 원칙하에 일합니다. 우리가 더 큰 영향을 미치기 위해 고의로 투자를 할 때가 있습니다. 우리가 원하는 재정적 인 수익과 ESG 영향을 모두 얻을 수있는 적절한 도구를 선택할 수 있도록 충분한 도구를 개발하는 것이 지침 원칙입니다.
