Ang panayam na ito ay orihinal na lumitaw sa Ang Chronicle of Philanthropy at muling nai-print dito nang may buong pahintulot.
Sa pangunguna sa pandaigdigang klima summit sa linggong ito sa Glasgow, ang Ford Foundation at ang MacArthur Foundation ay nag-anunsyo na magsisimula silang mag-alis ng mga pamumuhunan sa fossil-fuel mula sa kanilang mga endowment, sasali sa halos 1,500 organisasyon sa buong mundo na nakipag-commit din sa ilang uri ng divestment, ayon sa Divest Invest Philanthropy, isang grupong nagsusulong ng paglipat sa isang zero-carbon na ekonomiya.
Isa sa mga organisasyong iyon, ang McKnight Foundation, ay nagtaas ng ante sa sarili nitong anunsyo bago ang summit. Pagsapit ng 2050, nilalayon nitong i-invest ang endowment nito, na ngayon ay nagkakahalaga ng $3 bilyon, sa paraang nakakamit ang “net zero,” ibig sabihin ay isang neutral na epekto ng emisyon sa kapaligiran. Ang desisyong iyon ay hindi lamang nagsasangkot ng pag-alis mula sa mga kumpanya ng fossil-fuel kundi pati na rin ang pagbebenta ng mga bahagi sa iba pang mga industriya, pati na rin ang paglalagay ng mga taya sa mga kumpanyang nagtatrabaho sa mga alternatibo sa isang carbon-based na ekonomiya.
Ang executive na namamahala sa pamamahala ng mga pamumuhunan ng McKnight patungo sa isang carbon-neutral na estado sa kalagitnaan ng siglo ay si Elizabeth McGeveran. Pagkatapos sumali sa pundasyong nakabase sa Minneapolis, noong 2014, nagtayo siya ng isang $500 milyong portfolio idinisenyo upang bawasan ang mas mababang carbon emissions at makabuo ng kita sa pananalapi. Noong 2019 siya ay pinangalanang direktor ng pamumuhunan ng pundasyon.
Tinatantya ni McGeveran na humigit-kumulang 40 porsiyento ng endowment ng gumagawa ng grant ang nag-aambag sa pagsisikap nitong umalis sa mga fossil fuel at isulong ang paglipat sa isang berdeng ekonomiya. Ang susunod na hakbang, sabi niya, ay ang pagsasaalang-alang sa natitirang 60 porsiyento at sukatin ang kabuuang profile ng emisyon ng endowment.
Ang pag-uuri sa pamamagitan ng mga indibidwal na pamumuhunan sa mga kumpanyang ipinagpalit sa publiko upang mabilang ang mga emisyon ay medyo madaling gawin, sabi ni McGeveran. Marahil ang pinakamalaking hamon, sabi niya, ay upang matukoy ang carbon footprint ng mga pribadong kumpanya na kasama sa maraming portfolio ng pamumuhunan na hinahawakan ng mga panlabas na tagapamahala.
Ang isang malaking bahagi ng diskarte, paliwanag ni McGeveran, ay ang mamuhunan sa mga kumpanyang tumutulong sa mga industriya na gumawa ng paglipat ng enerhiya.
Binanggit niya ang dalawang kumpanya kung saan may stake ang foundation sa pamamagitan ng mga pamumuhunan nito sa G2 Venture Partners, isang venture-capital firm na nakatuon sa pagtulong sa mga kasalukuyang industriya na maging mas luntian. Ang isang kumpanya, ang Convoy, ay gumagamit ng teknolohiya upang pamahalaan ang mga fleet ng trak upang mabawasan ang bilang ng mga milyang itinataboy nang walang kargamento.
Ang isa pa, ang AiDash, ay gumagamit ng satellite data upang matulungan ang mga utility provider na maunawaan kung saan nila dapat alisin ang mga halaman mula sa kanilang mga linya ng kuryente. Ang pagpapanatili ng pagganap ng grid ng kuryente ay mahalaga kung ang bansa ay gagawa ng paglipat sa renewable power, sabi ni McGeveran, na binabanggit na halos isang-kapat ng lahat ng pagkawala ng kuryente ay sanhi ng pinsala mula sa mga sanga ng puno at iba pang paglaki. Ang mga pagkawalang iyon ay nakakasakit sa maliliit na nonprofit at negosyo, marami sa mga ito ay walang sariling kakayahan sa pagbuo ng kuryente, tulad ng ginagawa ng malalaking negosyo.
Ang tagumpay ng AiDash ay maaaring magkaroon ng "ripple effect" sa pamamagitan ng pagtulong na mapanatili ang kapangyarihan para sa mga tao sa mga kapitbahayan na mababa ang kita kung saan ang foundation ay gumagastos ng maraming grant money nito, sabi ni McGeveran.
Net Zero na Pag-uusap
Kinausap si Elizabeth Ang Chronicle tungkol sa mga hamon ng pag-abot sa net zero, at ang kapangyarihang nagbibigay ng mga gumagawa at iba pang institusyonal na mamumuhunan sa pagbabago ng mga kasanayan sa merkado.
Nangako si McKnight na makamit ang net zero sa 2050. Paano iyon naiiba sa pag-divest mula sa mga kumpanya ng fossil-fuel?
Ang net zero ay mahalagang isang komprehensibong diskarte sa pagtingin sa mga greenhouse-gas emissions sa lahat ng sektor ng aming portfolio. Kabilang dito ang pagbabawas ng pinakamatinding emitter, na aalisin sa aming portfolio. At, siyempre, ang pinakamatindi sa mga naglalabas ay ang mga kumpanya ng fossil-fuel. Ngunit hindi lamang tayo tumitingin sa mga emisyon ng fossil-fuel. Malawak ang titingnan natin sa mga industriyal, kagamitan, atbp.
Malaki ang atensyong ibinibigay sa pagkuha ng pagbabawas ng hilaw na emisyon [mula sa pag-divest mula sa mga producer ng langis at gas]. Interesado ako sa isang portfolio na pamumuhunan na hindi lamang binabawasan ang mga greenhouse gas mula sa kasalukuyang mga antas ng emisyon, ngunit mayroon ding mga produkto, serbisyo, pamumuhunan, at kumpanya na aktwal na nagpapahusay sa ating mga greenhouse gas.
Ang isang halimbawa nito ay ang pamumuhunan sa isang solar farm. Hindi lamang mayroon itong profile na may mababang emisyon mismo, ngunit talagang nag-aambag ito ng megawatt na oras ng renewable power sa grid. Iyan ang uri ng malinaw na ideya, ngunit kung titingnan natin ang isang komprehensibong paglipat ng malinis na enerhiya sa ating ekonomiya, magkakaroon ng mga tungkulin para sa bawat solong kumpanya, produkto, at serbisyo na magpabago at lumikha ng kung ano ang bagong malinis na enerhiyang ito. kamukha talaga ng ekonomiya.
Nagkaroon kami ng pangako sa pag-decarbonize [pagbabawas ng mga pamumuhunan sa fossil fuels] sa aming portfolio mula noong mga 2014. Kaya hindi ito bagong aktibidad sa McKnight. Ang [pagpunta sa net zero] ay ang lohikal na susunod na hakbang sa kung ano ang ginagawa namin habang nagde-decarbonize kami.
"Ang net zero ay mahalagang isang komprehensibong diskarte sa pagtingin sa mga greenhouse-gas emissions sa lahat ng sektor ng aming portfolio... Ito ang lohikal na susunod na hakbang sa kung ano ang aming ginagawa habang kami ay nagde-decarbonize."
Saan ka nakatayo ngayon sa pagkamit ng net-zero na posisyon?
Ang carbon intensity ng aming mga pampublikong-equities investments ay mas mababa sa benchmark. Ito ay mas magaan sa greenhouse-gas emissions. Ang mga pribadong portfolio ay mas mahirap suriin. Ang mga pribadong kumpanya ay hindi gumagawa ng maraming pampublikong pag-uulat para sa mga namumuhunan sa institusyon [gaya ng sa mga stock sa isang pampublikong traded exchange]. Kaya aasa kami sa aming mga fund manager para gawin ang maraming gawaing ito para sa amin. Kaya sa halip na sabihin sa isang pribadong manager, "Mayroon ka bang kumpanya ng fossil fuel," sasabihin namin sa isang pribadong manager, "Ano ang emissions profile ng buong portfolio na ito na ipinuhunan mo para sa amin?" Susuriin namin ang mas malalim, detalyadong pagtingin sa hitsura ng aming mga pribadong pamumuhunan.
Bumuo din kami ng pribadong portfolio na $500 milyon na ini-invest ng mga fund manager na kailangang gumamit ng mga tema sa pagbabago ng klima kapag naghahanap sila ng mga pamumuhunan. Kaya mayroon na tayong isang malaking portfolio na nagso-solve para sa klima. Ginagawa namin iyon mula noong 2014. Noong 2014, naibenta rin namin ang lahat ng pagkakalantad ng karbon mula sa aming portfolio ng bono. Noong 2018, hiniling namin sa aming mga hiwalay na pinamamahalaang account na magbenta ng exposure sa Canadian tar sands. Kaya't gumagawa kami ng ilang piling pagbebenta ng mga asset.
Naniningil ba ang mga fund manager ng premium para sa pagtukoy ng pagkakalantad sa mga emisyon?
Walang karagdagang bayad. Mayroon kaming iba't ibang tungkulin bilang isang institutional na mamumuhunan, at sinusubukan naming gamitin ang bawat isa sa kanila sa ngalan ng aming misyon. So ibig sabihin, pagbabago kung paano tayo mamuhunan. Nangangahulugan din ito na gamitin ang kapangyarihan ng aming customer sa aming mga nagbibigay ng serbisyo sa pananalapi o pamumuhunan sa mas makapangyarihang paraan — ito man ay pakikipag-usap sa kanila nang malalim tungkol sa kakulangan ng pagkakaiba-iba sa kanilang investment desk o paghiling sa kanila na gumawa ng iba't ibang uri ng pagsukat para sa amin tungkol sa mga bagay na kami isaalang-alang na mahalaga.
Binoto rin namin ang lahat ng aming mga proxy sa mga pampublikong kumpanya. Ibinoboto namin ang lahat ng aming bahagi pabor sa mga solusyon sa klima at mga panukala sa klima. At tinitimbang din namin ang [US Securities and Exchange Commission], na ngayon ay nag-uutos ng pagsisiwalat ng materyal na panganib sa klima ng mga kumpanyang ipinagpalit sa publiko. Kailangan nating magpakita sa mga ganitong uri ng regulasyong kapaligiran upang matiyak na ang mga tagapag-alaga ng mga merkado ay aktwal na nagsasaalang-alang sa mga talagang mahahalagang pagsasaalang-alang na ito kapag gumagawa sila ng mga panuntunan.
Inaasahan ko na sa isang taon o dalawa, magsisimula kaming makakita ng mga palitan na nangangailangan ng mga kumpanyang nakalista sa publiko na iulat ang kanilang mga greenhouse-gas emissions. Inaasahan ko na magiging gastos iyon sa paggawa ng negosyo para sa mga kumpanya kung gusto nilang i-trade sa mga pampublikong pamilihan.
Kaya ang ilalim na linya ay hindi natin kailangang gawin ang lahat ng ito sa ating sarili. Sa tingin ko, ang nakakatakot sa ilang pundasyon ay ang paniwala na wala silang kawani o in-house na kadalubhasaan para gawin ang lahat ng gawaing ito. At, alam mo, gumagamit kami ng mga fund manager para sa isang dahilan. Marami silang kadalubhasaan na wala tayo, at dapat itong maging bahagi nito.
Bakit mo pinili ang 2050 para maging net zero? Hindi ba't malayo pa iyon?
Ito ay pagkatapos kong magretiro. Ito ay isang mahabang panahon ang layo. Ito ay isang panlabas na gilid para sa amin, hindi ang pinakamalapit na posibleng petsa. Ang aming portfolio ng pribadong pamumuhunan ay umaabot mula sa seed at venture capital hanggang sa mga buyout firm hanggang sa mga real asset [gaya ng real estate, metal, at commodities]. Ang aming mga pribadong pamumuhunan ay tumatagal ng mahabang panahon. Kaya maaari kang gumawa ng isang pribadong pamumuhunan na tumatagal ng 15 hanggang 20 taon. Para sa ilang uri ng pamumuhunan, gagawin mo ang pamumuhunan at kailangan mong mabuhay kasama nito. Kaya mahalaga ang petsa ng pagtatapos sa 2050, ngunit nangangahulugan ito na kailangang mangyari ang pagkilos simula ngayon.
Gagamitin mo ba ang mga pamumuhunan sa nababagong enerhiya upang mabawi ang mga pamumuhunan sa mga kumpanyang nagpapalabas upang makamit ang layunin?
Ang ilang mga mamumuhunan ay may mga plano na umaasa sa pag-offset. Iyon ang aming huling posibleng pagpipilian, at tiyak na hindi kabilang sa mga diskarte na gagamitin namin kaagad, dahil naghahanap kami na talagang magkaroon ng mga epekto sa totoong mundo. Ang net zero para sa McKnight ay hindi isang accounting exercise. Talagang interesado kami sa pagbabawas ng mga emisyon sa totoong mundo. Ang mga offset ay ang pagtatapos ng laro, hindi ang simula ng laro.
Ano ang papel na ginagampanan ng pribadong pagkakawanggawa, na inano ng ibang mga namumuhunan sa institusyon?
Ang mga pundasyon ay may napakalaking impluwensya bilang mga mamumuhunan, kahit na tayo ay maliit. Kadalasan kapag tumitingin sa salamin ang isang foundation president, ang nakikita nilang lumilingon ay isang pilantropo. Iyon ang aming pangunahing negosyo. Kami ay philanthropy. Iyan ang ginagawa natin para magkaroon ng pagbabago sa lipunan. Gayunpaman, ang ibig sabihin ng ating $3-bilyong endowment ay kapag tumitingin tayo sa salamin, dapat din tayong makakita ng institutional investor. At ang pangakong ito ay nagbibigay sa amin ng pagkakataon na pakilusin ang lahat ng aming mga mapagkukunan at subukang tumulong sa paglutas ng krisis sa klima.
Mayroong maraming potensyal para sa pinansiyal na gantimpala sa loob nito. Nandiyan ang performance. At kami ang pinakamalaking gumagawa ng climate grant sa Midwest. Tayo ay may responsibilidad na tiyakin na ang ating mga dolyar ay nagtutulak ng mahalagang paglipat ng enerhiya.
“Kapag tumitingin tayo sa salamin, dapat may nakikita rin tayong institutional investor. At ang pangakong ito ay nagbibigay sa amin ng pagkakataon na pakilusin ang lahat ng aming mga mapagkukunan at subukang tumulong sa paglutas ng krisis sa klima.
Paano maihahambing ang pagkakaroon ng mga pamumuhunan sa 2014, noong nagsimula kang mag-decarbonize?
Palagi kaming nakakahanap ng magagandang pamumuhunan. Ngunit ang dami ng pagpipilian na mayroon tayo ngayon sa marketplace ay kapansin-pansing naiiba. Mayroon kaming mga pagpipilian sa magkaibang klase ng asset at sa mga uri ng fund manager. Nakikita na natin ngayon ang ilan sa malalaking pribadong-equity na aktor, tulad ng KKR, na nagpapakilala ng mga megabillion-dollar na pondo ng klima na ito. At ang mga iyon ay hindi magagamit walong taon na ang nakakaraan.
Inaakusahan ng ilan ang malalaking pondo ng "greenwashing," o paglikha ng mga maling impression tungkol sa kanilang pangako sa pagbabago sa kapaligiran. Naniniwala ka ba na ang mga pamumuhunan na ginagawa ng mga pondong iyon ay magbabawas ng mga emisyon?
Hindi ko sila pinagsikapan, partly because we're not particular interested in these mega, mega funds. Ngunit ang mga pondong iyon ay bibili ng mga kumpanyang nasa aming kasalukuyang portfolio. Ang pagkakaroon ng mga pondong tulad nito ay lumilikha ng mga pagkakataong lumabas para sa mga uri ng pamumuhunan na mayroon tayo sa ating mga pondo sa nakalipas na walong taon. Ang pagkuha ng mga aktor sa bawat bahagi ng investment chain ay talagang mahalaga para sa paglikha ng ecosystem na ito na talagang gumagana.
