Ang vice president ng McKnight ng pananalapi at pagsunod Rick Scott (nagretiro sa Hunyo 2019) ay kamakailan-lamang na kapanayamin ng Goldman Sachs Asset Management (GSAM) Mga pananaw magasin tungkol sa programang namumuhunan ng epekto ng Foundation. Ang isang abridged bersyon ay na-reprint dito na may pahintulot; ang buong pakikipanayam ay makukuha sa GSAM online.
Q & A sa Rick Scott, Bise Presidente ng Pananalapi at Pagsunod
GSAM: Paano naiimpluwensyahan ang iyong pag-iisip tungkol sa kapaligiran, panlipunan, at pamamahala (ESG) at epekto sa pamumuhunan mula noong nagsimula ka na gamitin ang estratehiya?
Rick Scott: Ang aming pag-iisip ay nagbago nang malaki, dahil ang aming pag-aaral ay nagbigay sa amin ng mga bagong pananaw sa aming diskarte sa mas malawak na portfolio. Habang nagsimula ang McKnight sa 10% ng aming endowment na nakatuon sa epekto ng pamumuhunan, nakikita namin ang halaga sa paggamit ng isang mindset ng ESG sa paglapit sa aming mga dedikadong epekto sa pamumuhunan pati na rin ang buong portfolio. Nakakita kami ng higit pang mga levers para sa pagsulong ng aming mga layunin sa paggawa ng bigay habang tinitingnan namin ang aming posisyon bilang isang ESG- at nakakaapekto sa impormasyong institusyonal na institusyon na may $ 2bn endowment.
Nakikita natin ang kapangyarihan sa ating tungkulin bilang: (i) isang may-ari ng may-ari na maaaring magdikta kung paano inilalaan ang ating kapital; (ii) isang customer ng mga serbisyo sa pananalapi na may kapasidad na humiling ng mga bagong diskarte o produkto; (iii) isang shareholder na maaaring bumoto ng mga proxy at humiling ng mas mahusay na ESG transparency mula sa mga kumpanya; at (iv) isang mamumuhunan sa peer na maaaring makipagtulungan sa ibang mga namumuhunan sa institutional para sa isang mas mahusay na balangkas ng regulasyon sa SEC, o makipagtulungan sa iba pang pundasyon sa mga deal. Kaya, kahit na ang aming pagsisikap ay maaaring nagsimula sa isang matinding pagtutok sa isang subset ng aming endowment, ang diskarte na ito ay napalubog sa aming pangkalahatang pag-iisip ng pamumuhunan.
Paano mo iniisip ang tungkol sa paghati sa pagitan ng pamumuhunan at pagkakawanggawa?
Hindi ko kinakailangang makita ang paghati-hati; Nakikita ko ang mga ito bilang mga kakontra at hindi kapwa eksklusibo o magkakaiba sa isa't isa. Ang pamumuhunan ay nagpapahintulot sa amin na makibahagi sa pilantropo sa mga pagpapalagay na tayo ay isang pundasyon nang walang hanggan at nais nating mapanatili ang pagbili ng kapangyarihan ng ating endowment. Maaaring magkaroon ng natural na pag-igting na bubuo sa loob ng ilang mga istruktura ng pundasyon, tulad ng kapag ang mga independiyenteng mga opisina ng pamumuhunan ay umupo sa isang hiwalay na silo mula sa mga function ng programa; gayunpaman, hindi iyon ang kaso sa McKnight. Dito, matagal nang nagtutulungan kami sa lahat ng mga tungkulin sa loob ng Foundation, kahit na bago pa namin pormal na nagsimula ang aming programang namumuhunan sa epekto.
Hindi namin makita ang isang binary "alinman / o" sitwasyon pagdating sa pagkamit ng pinansiyal at panlipunang pagbabalik. Ito ay "parehong / at."
Ano ang mga pangunahing pagsasaalang-alang ng iyong board para sa ESG at pamumuhunan ng epekto, at anong mga pagkakataon at hamon ang iyong nakikita?
Ang isang mahalagang pagsasaalang-alang ay na makamit natin ang isang triple bottom-line para sa pinansiyal, programmatic at pag-aaral na pagbabalik. Ang pagbalik sa pag-aaral na lumabas sa programang namumuhunan sa epekto ay kapansin-pansing bahagi dahil kami ay nakatuon sa transparency at nagbahagi ng mga aral na natutunan, parehong positibo at negatibo, sa aming mga kasamahan sa pundasyon. Ito ay pag-aaral sa pamamagitan ng paggawa. Ang ilang mga institusyon ay hindi kailanman makalipas ang teorya at konseptuwalisasyon. Sa halip na magdusa mula sa pagkalumpo sa pamamagitan ng pag-aaral, ipatupad namin, pagkatapos ay iakma at gumawa ng mga pagsasaayos sa aming pagsasanay kung kinakailangan. Nagdadala kami ng mga pamumuhunan sa epekto sa real-life sa aming komite sa pamumuhunan, na nagpapaliwanag sa aming pagpapaubaya para sa kawalan ng likid, panganib, hindi tiyak na pagganap at mga uri ng epekto sa mataas na halaga. Isinasama namin ang natutuhan namin mula sa bawat ideya sa investment ng epekto pabalik sa aming programa sa trabaho, pagdaragdag ng halaga sa aming mga pangunahing diskarte sa pagbibigay ng bigyan, na bumalik sa aming epekto sa pamumuhunan sa trabaho. Bilang karagdagan, nagtayo kami ng isang programa na may makabuluhang kakayahang umangkop sa mga tuntunin ng mga tool at uri ng mga pamumuhunan, iba't ibang mga panganib / pagbabalik ng mga katangian, at ang epekto na nais nating makamit. Nagbibigay ito sa amin ng mga opsyon para sa pagtutugma ng tamang tool sa gawain, dahil ang sektor ay walang kakulangan sa mga nasubok na tool na binuo para sa benchmarking o pagsusuri ng epekto. Mayroong maraming mga hype sa sektor na ito, kaya ang epekto ng pamumuhunan ay dapat na approached na may malusog na pag-aalinlangan at pag-intindi. Ang pag-aalaga ay dapat gawin upang mai-uri-uriin sa pamamagitan ng ingay at maiwasan ang greenwashing, kung saan ang mga kumpanya ay gumugol ng mas maraming oras sa touting ang kanilang mga pagsusumikap sa ESG kaysa sa aktwal na pagtugon sa mga isyu. Ang isa pang pagkakataon ay nagpakita mismo ng nakaraang tag-init na ito nang makuha ng Goldman Sachs Asset Management ang Imprint Capital Advisors, ang aming consultant ng epekto. Ang imprint ay may karanasan sa maraming mga isyu na kinakaharap natin at masigasig na ginabayan ang ating kawani at board sa pamamagitan ng aming proseso ng pagbuo ng isang programa ng epekto ng pamumuhunan. Sa pagkuha, nakikita namin ang isang pagkakataon upang i-tap ang mga mapagkukunan na lampas sa dalubhasang kaalaman ng Imprint.
Ano ang mga pangunahing prinsipyo ng iyong pilosopiya sa pamumuhunan at diskarte sa konstruksiyon ng portfolio sa espasyo na ito?
Tulad ng karamihan sa mga mamumuhunan sa epekto, hinihiling namin ang parehong high-impact investment at malakas na pagganap, na nag-mamaneho ng mas mataas na pamantayan sa industriya. Hindi namin makita ang isang binary "alinman / o" sitwasyon pagdating sa pagkamit ng pinansiyal at panlipunang pagbabalik. Ito ay "pareho / at." Nagsusumikap kami sa ilalim ng prinsipyo na hindi namin kailangang isakripisyo ang pagbalik o kunin ang outsized na panganib upang makamit ang epekto. May mga tiyak na mga pagkakataon na sadya kaming gumawa ng mas mataas na panganib na pamumuhunan para sa mas malaking epekto. Ang gabay na prinsipyo ay upang bumuo ng sapat na mga tool upang mapili namin ang tamang isa upang makakuha ng parehong pinansiyal na pagbabalik at ang epekto ng ESG na gusto namin.
