Sa Pag-abot Ng Mga Bagong Mahahalagahan
Humming ang iconic bar sa Pomp & Kalagayan, ipinagdiriwang ng koponan ng pamumuhunan ng McKnight ang "graduation" ng kanyang unang investment na epekto. Noong Oktubre 2, isang maagang pamumuhunan na may kaugnayan sa market-rate na misyon - Global Equity Fund ng Generation - "nagtapos" mula sa experimental impact portfolio sa pangunahing $ 2.2 bilyon na endowment. Ang pagpapataas ng aming orihinal na $ 25 milyon sa isang $ 75 milyon na pamumuhunan ay patunay na ang aming epekto sa pamumuhunan ng programa ay maaaring magkaroon ng pinansiyal na tagumpay.
At ito ay nagiging mas mahusay. Mula sa aming paunang puhunan tatlong taon na ang nakalipas, ang Generation Global Equity ay naging ang pinakamahusay na gumaganap na equity fund sa buong McKnight endowment. Ang investment ni McKnight ay nagbalik ng 17.3% laban sa 6.6% ng benchmark ng MSCI World (bilang ng Hunyo 2017). Sa loob ng tatlong taon, ang aming paunang $ 25 milyon na pamumuhunan ay namumulak sa higit sa $ 38 milyon - hindi pangkaraniwang outperformance sa pamamagitan ng anumang panukalang-batas.
Pamamahala ng Pamumuhunan sa Pagbuo ay gumagamit ng isang mas mahabang term investment investment kaysa sa karaniwang mga aktibong tagapamahala. Ang mga tauhan nito ay sinasadya na tuklasin ang mga oportunidad sa ekonomiya na nagmumula sa isang planeta sa ilalim ng presyur - at ang mga nagresultang pamumuhunan ay kumikita sa mga trend tulad ng paglago ng mga lungsod, pagtaas ng kakulangan sa tubig, at mga pandaigdigang pagsisikap upang mabawasan ang mga greenhouse gase. Nakikita nila ang pagpapanatili bilang isang pag-oorganisa na kinakailangan ng bagong pandaigdigang ekonomiya - isang pananaw na tumutugma sa mga layunin ng pagbibigay ng McKnight.
Ang pag-iisip ng lumang paaralan ay nagtatanong kung ang isang tagapamahala ng pondo ay maaaring magtagumpay sa kabila ng pagsasaalang-alang sa pagpapanatili. Ang katotohanan ay, posible na makahanap ng tagumpay dahil ng mga ito.
"Ang mga bagong tagapamahala na may mga bagong pamumuhunan ay nangangahulugan ng mga bagong panganib," sabi ni David Crosby, Tagapangulo ng Komite sa Pamumuhunan ng McKnight at Pamamahala ng Kasosyo sa Piper Jaffray. "Ang aming komite ay natural na nag-aalinlangan ng namumuhunan sa epekto, ngunit napunta kami sa isang mahabang paraan. Sa mahigpit na pagsisikap ay nagbabago ang aming diskarte sa pamumuhunan - nagsasagawa ng mga kapansanan sa pag-iisip upang matiyak na ang endowment ay lumalaki habang nagbabago ang mga merkado. At nakakahanap kami ng mga kagiliw-giliw na pagkakataon at mahusay na mga tagapamahala sa kahabaan ng daan. "
Ang Lupon ng mga Direktor ng McKnight Foundation ay nagbigay ng kapangyarihan sa komiteng namumuhunan upang mag-invest nang magkakaiba kapag inukit nito ang $ 200 milyon (10% ng endowment) para sa mga pampubliko at pribadong pamumuhunan na mas malapit na nakahanay sa misyon nito. Bilang karagdagan, ang bagong consultant Imprint Capital (ngayon bahagi ng Goldman Sachs) ay nagsasaliksik at nagrerekomenda ng mga sariwang ideya.
Ang McKnight ay natututo na ang epekto ng programang pamumuhunan nito ay maaaring maging isang yugto kung saan ligtas na mag-audition ng mga bagong tagapamahala ng pondo; Ang mga halaga ng epekto sa pamumuhunan ay isang isang-kapat sa isang ikatlong laki ng isang regular na laang-gugulin. Ito ay nagbibigay-daan sa amin upang makilala ang isang proseso ng manager, pananaliksik at pagganap ng mas ganap at pagkatapos ay magpasiya kung upang ilipat ang isang diskarte sa endowment o out kabuuan. (Maaari mong tuklasin ang mga pamumuhunan sa epekto ng McKnight dito.)
Bilang karagdagan, ang desisyon na mamuhunan sa Generation ay lumaki sa mas malawak na mga talakayan tungkol sa pinagsamang pag-iisip ng kapaligiran tagapamahala, panlipunan, at pamamahala (ESG) - o kakulangan nito. Kasama sa karamihan ng mga pulong ng pagsusumikap na kasali na ngayon ang mga tanong ng ESG. Tinataya ng McKnight ang pagboto ng proxy ng tagapamahala ng pondo sa mga pooled na pondo taun-taon. At bawat dalawang taon sinusuri namin ang carbon intensity ng aming pampublikong portfolio at ang ESG na kapasidad ng aming mga tagapamahala ng pondo.
Mayroong maraming mga kamay wringing sa mga lupon ng pamumuhunan tungkol sa mga limitasyon na maaaring lumabas mula sa pag-iisip comprehensively tungkol sa mga kadahilanan ng lipunan at kapaligiran. Matagal nang napagmasdan ng pananaliksik ang tanong na ito sa mas matibay na mga sagot. Isang partikular na kapaki-pakinabang 2015 meta study tumingin sa mga natuklasan mula sa 2,200 magkaibang mga pag-aaral ng empirical - higit sa 90% ng mga ito ang napagpasyahan na ang ESG mga kadahilanan ay may neutral o positibong epekto sa pagganap ng pananalapi ng korporasyon. Bilang isang mamumuhunan, nais ni McKnight ang mga tagapamahala na palagay at malalim ang tungkol sa kumplikadong mga panganib sa negosyo at pang-ekonomiya at mga oportunidad.
Ang pag-iisip ng lumang paaralan ay nagtatanong kung ang isang tagapamahala ng pondo ay maaaring magtagumpay sa kabila ng pagsasaalang-alang sa pagpapanatili. Ang katotohanan ay, posible na makahanap ng tagumpay dahil ng mga ito. Tiyak na kung ano ang nangyari sa malalim na pagsasama at maingat na paraan ng Generation sa pagpapanatili sa pamumuhunan.
