Phó chủ tịch tài chính và tuân thủ của McKnight, Rick Scott (đã nghỉ hưu vào tháng 6 năm 2019) gần đây đã được phỏng vấn bởi Goldman Sachs Asset Management (GSAM) Quan điểm tạp chí về chương trình đầu tư tác động của Quỹ. Một phiên bản rút gọn được in lại ở đây với sự cho phép; toàn bộ cuộc phỏng vấn có sẵn tại GSAM trực tuyến.
Hỏi và đáp với Rick Scott, Phó Chủ tịch Tài chính và Tuân thủ
GSAM: Suy nghĩ của bạn về môi trường, xã hội và quản trị (ESG) và đầu tư tác động đã phát triển như thế nào kể từ khi bạn bắt đầu sử dụng chiến lược?
Rick Scott: Suy nghĩ của chúng tôi đã phát triển đáng kể, vì việc học của chúng tôi đã cho chúng tôi những quan điểm mới về cách tiếp cận của chúng tôi với danh mục đầu tư rộng hơn. Mặc dù McKnight bắt đầu với 10% khoản đầu tư dành riêng cho đầu tư tác động, chúng tôi thấy giá trị của việc sử dụng tư duy ESG trong việc tiếp cận cả các khoản đầu tư tác động chuyên dụng cũng như toàn bộ danh mục đầu tư. Chúng tôi đã tìm thấy nhiều đòn bẩy hơn để thúc đẩy các mục tiêu tạo ra tài trợ của chúng tôi khi chúng tôi xem vị trí của chúng tôi là một nhà đầu tư tổ chức có ý thức về ESG và có ý thức với khoản tài trợ trị giá 2 tỷ đô la.
Chúng tôi thấy quyền lực trong vai trò của mình là: (i) một chủ sở hữu tài sản có thể ra lệnh cho cách phân bổ vốn của chúng tôi; (ii) khách hàng của các dịch vụ tài chính có khả năng yêu cầu các phương pháp hoặc sản phẩm mới; (iii) một cổ đông có thể bỏ phiếu ủy nhiệm và yêu cầu sự minh bạch ESG tốt hơn từ các công ty; và (iv) một nhà đầu tư ngang hàng có thể làm việc với các nhà đầu tư tổ chức khác để có khung pháp lý tốt hơn tại SEC hoặc hợp tác với các nền tảng khác trong các giao dịch. Vì vậy, trong khi nỗ lực của chúng tôi có thể đã bắt đầu với sự tập trung sâu sắc vào một tập hợp con của tài sản của chúng tôi, cách tiếp cận này đã thấm vào suy nghĩ đầu tư tổng thể của chúng tôi.
Bạn nghĩ thế nào về sự phân chia giữa đầu tư và từ thiện?
Tôi không nhất thiết phải thấy một sự chia rẽ; Tôi thấy chúng là bổ sung và không loại trừ lẫn nhau hoặc bất hòa với nhau. Đầu tư cho phép chúng ta tham gia vào hoạt động từ thiện với các giả định rằng chúng ta là nền tảng vĩnh viễn và chúng ta muốn duy trì sức mua của nguồn lực của mình. Có thể có một sự căng thẳng tự nhiên phát triển trong các cấu trúc nền tảng nhất định, chẳng hạn như khi các văn phòng đầu tư độc lập ngồi trong một silo riêng biệt từ các chức năng của chương trình; tuy nhiên, đó không phải là trường hợp tại McKnight. Ở đây, chúng tôi đã hợp tác lâu dài trên tất cả các chức năng trong Quỹ, thậm chí trước cả khi chúng tôi chính thức bắt đầu chương trình đầu tư tác động của mình.
Chúng ta không thấy một tình huống nhị phân hoặc / hoặc tình hình khi nói đến việc đạt được lợi nhuận tài chính và xã hội. Đó là cả hai và.
Những cân nhắc quan trọng của hội đồng quản trị của bạn đối với ESG và đầu tư tác động, và những cơ hội và thách thức nào bạn nhìn thấy?
Một xem xét quan trọng là chúng tôi đạt được ba điểm mấu chốt cho lợi nhuận tài chính, lập trình và học tập. Lợi nhuận học tập đạt được từ chương trình đầu tư tác động là một phần đặc biệt bởi vì chúng tôi cam kết minh bạch và chia sẻ những bài học kinh nghiệm, cả tích cực và tiêu cực, với các đồng nghiệp nền tảng của chúng tôi. Đó là học bằng cách làm. Một số tổ chức không bao giờ vượt qua giai đoạn lý thuyết và khái niệm hóa. Thay vì bị tê liệt bởi phân tích, chúng tôi thực hiện, sau đó điều chỉnh và điều chỉnh thực hành khi cần thiết. Chúng tôi mang các khoản đầu tư tác động thực tế đến ủy ban đầu tư của chúng tôi, điều này làm rõ khả năng chịu thanh khoản, rủi ro, hiệu suất không chắc chắn và các loại tác động có giá trị cao. Sau đó, chúng tôi kết hợp những gì chúng tôi đã học được từ mỗi ý tưởng đầu tư tác động trở lại vào công việc chương trình của chúng tôi, tăng thêm giá trị cho các chiến lược cấp vốn cốt lõi của chúng tôi, giúp lặp lại công việc đầu tư tác động của chúng tôi. Ngoài ra, chúng tôi đã xây dựng một chương trình với sự linh hoạt đáng kể về các công cụ và loại hình đầu tư, các đặc điểm rủi ro / lợi nhuận khác nhau và tác động mà chúng tôi muốn đạt được. Điều này cung cấp cho chúng tôi các tùy chọn để khớp công cụ phù hợp với nhiệm vụ, vì khu vực này trước đây thiếu các công cụ được thử nghiệm được phát triển để đo điểm chuẩn hoặc đánh giá tác động. Có rất nhiều sự cường điệu trong lĩnh vực này, vì vậy đầu tư tác động phải được tiếp cận với sự hoài nghi và phân biệt lành mạnh. Phải cẩn thận để phân loại tiếng ồn và tránh bị tẩy xanh, theo đó các công ty dành nhiều thời gian để chào mời những nỗ lực ESG của họ hơn là thực sự giải quyết các vấn đề. Một cơ hội khác đã xuất hiện vào mùa hè vừa qua khi Quản lý tài sản của Goldman Sachs mua lại Imprint Capital Advisors, cố vấn tác động của chúng tôi. Imprint có kinh nghiệm với nhiều vấn đề chúng tôi gặp phải và siêng năng hướng dẫn nhân viên và hội đồng quản trị của chúng tôi trong suốt quá trình phát triển chương trình đầu tư tác động. Với việc mua lại, chúng tôi thấy một cơ hội để khai thác tài nguyên ngoài kiến thức chuyên ngành của Imprint.
Các nguyên tắc chính của triết lý đầu tư và phương pháp xây dựng danh mục đầu tư của bạn trong không gian này là gì?
Giống như hầu hết các nhà đầu tư tác động, chúng tôi yêu cầu cả đầu tư có tác động cao và hiệu suất mạnh mẽ, điều này thúc đẩy một tiêu chuẩn cao hơn trong ngành. Chúng ta không thấy một tình huống nhị phân hoặc / hoặc tình hình khi nói đến việc đạt được lợi nhuận tài chính và xã hội. Đó là cả hai và và. Chúng tôi làm việc theo nguyên tắc rằng chúng tôi không cần phải hy sinh lợi nhuận hoặc chấp nhận rủi ro quá mức để đạt được tác động. Chắc chắn có những lúc chúng ta sẽ cố tình thực hiện một khoản đầu tư rủi ro cao hơn để có tác động lớn hơn. Nguyên tắc hướng dẫn là phát triển đủ các công cụ để chúng tôi có thể chọn đúng công cụ để có được cả lợi nhuận tài chính và tác động ESG mà chúng tôi muốn.
