McKnight的财务和合规副总裁Rick Scott（于2019年6月退休）最近接受了高盛资产管理公司（GSAM）的采访 展望 关于基金会影响力投资计划的杂志。删除版本经许可在此重印;完整的面试可以在 GSAM在线.
与财务与合规副总裁Rick Scott的问答
GSAM： 自从您开始采用该策略以来，您对环境，社会和治理（ESG）以及影响力投资的思考如何发展？
里克斯科特： 我们的思想发生了很大变化，因为我们的学习使我们对更广泛的投资组合方法有了新的看法。虽然McKnight开始时我们有10％的捐赠用于影响力投资，但我们看到使用ESG思维方式来接近我们的专项影响力投资以及整个投资组合的价值。我们在寻找具有20亿美元捐赠基金的ESG和具有影响意识的机构投资者的地位时，已经找到了更多的杠杆来推进我们的拨款目标。
我们认为我们的角色是：（i）能够决定我们的资本分配方式的资产所有者; （ii）有能力申请新方法或产品的金融服务客户; （iii）可以投票代理并要求公司提高ESG透明度的股东; （iv）同行投资者，可以与其他机构投资者合作，在SEC获得更好的监管框架，或与其他基金会就交易进行合作。因此，尽管我们的努力可能始于专注于我们的一部分捐赠，但这种方法已经渗透到我们的整体投资思维中。
您如何看待投资与慈善事业之间的鸿沟？
我不一定看到分歧;我认为它们是互补的，而不是互相排斥或彼此不一致。投资使我们能够参与慈善事业，假设我们是永久的基础，我们希望保持我们捐赠的购买力。在某些基础结构中可能存在自然张力，例如当独立的投资办公室与计划职能部门分开时;然而，麦克奈特并非如此。在我们正式启动影响力投资计划之前，我们长期在基金会的所有职能部门进行合作。
在实现财务和社会回报方面，我们没有看到二元“两种情况”。这是“两个/和”。
您的董事会对ESG和影响力投资的主要考虑因素是什么？您看到了哪些机遇和挑战？
一个关键考虑因素是我们实现了财务，计划和学习回报的三重底线。影响力投资计划产生的学习回报之所以与众不同，部分原因在于我们致力于透明度并与我们的基础同行分享积极和消极的经验教训。它正在边做边学。一些机构从未超越理论和概念化阶段。我们实施，然后根据需要调整和调整我们的实践，而不是通过分析瘫痪。我们为投资委员会带来了真实的影响力投资，明确了我们对非流动性，风险，不确定绩效和高价值影响类型的容忍度。然后，我们将从每个影响力投资理念中学到的知识反馈到我们的计划工作中，为我们的核心资助策略增加价值，这些策略可以循环回到我们的影响力投资工作中。此外，我们在工具和投资类型，不同风险/回报特征以及我们希望实现的影响方面建立了一个具有显着灵活性的计划。这为我们提供了将正确的工具与任务相匹配的选项，因为该部门历来缺乏为基准测试或影响评估而开发的测试工具。这个领域有很多炒作，所以必须以健康的怀疑和洞察力来接近影响力投资。必须注意排除噪音并避免绿化，因此公司花费更多时间来宣传他们的ESG工作，而不是实际解决问题。今年夏天，当高盛资产管理公司收购了我们的影响顾问Imprint Capital Advisors时，另一个机会出现了。 Imprint拥有我们面临的许多问题的经验，并且通过我们制定影响力投资计划的过程，努力指导我们的员工和董事会。通过此次收购，我们看到了利用Imprint专业知识之外的资源的机会。
您在此领域的投资理念和投资组合构建方法的主要原则是什么？
与大多数影响力投资者一样，我们既要求高影响力的投资，又要求强劲的业绩，从而推动行业更高的标准。在实现财务和社会回报方面，我们没有看到二元“两种情况”。它是“两者兼有”。我们的工作原则是我们不需要牺牲回报或承担巨大的风险来实现影响。有时我们会故意进行更高风险的投资以获得更大的影响力。指导原则是开发足够的工具，以便我们可以选择合适的工具来获得我们想要的财务回报和ESG影响。
